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2009年4月14日 星期二

台灣人口成長率與股市關聯度

如果依照人口統計推演,我們可以參考經建會推計的台灣 2008 ~2056 年間的推計預測中,有關 1986~2007 年之間的人口成長率。pdf 檔第 25 頁的地方:

2008-2056-人口推估報告-sshot-1


我們可以從人口成長推估圖中看到:
第一波人口成長率上升波段 1986~1989 年
第二次上升是 1996~1997,
第三次是 1999~2000
第四次是 2005~2006 年。

另外是台股大盤自 1971~2009 年之間的年K線走勢圖。

1971-2009-台股大盤年K線-sshot-1

台股年K線走勢圖中,看到的明顯漲勢:
第一波明顯的漲勢是在 1986~1990 年(人口成長率第一波1986~1989)
第二波是 1992~1994 年 (沒有相對應的人口成長率上升)
第三波是 1996~1997 年(人口成長率第二波1996~1997)
第四波是 1999~2000 年(人口成長率第三波 1999~2000)
第五波是剛結束的 2002~2007 年 (人口成長率第四波 2005~2006)

我們可以說人口成長率跟股市年K線在某些時間點相關,也可以說經濟情況好時,人口成長率可能會
上升,或者說人口成長率上升時,可能促進景氣繁榮,但沒有證據顯示這兩者哪個是因?哪一個是
果。也可能只是巧合。

要用人口成長率來推估經濟成長,仍太牽強,這樣的關聯度(3/5)只能當參考指標。只比丟銅板高出
10% 的正確率。

如果我們把週期放大到 1986~2007 整個 22 年來看,人口成長率是持續下降,而股市長期向上,根
本是負相關的指數。XD

另外關於人口紅利的趨勢,在經建會推計的台灣 2008 ~2056 年間的推計預測中,有關 1986~2007
年之間的人口成長率。pdf 檔第28 頁的地方:

低推估的數據中,工作年齡(15~64歲)人口占總人口比率,在 2008~2015 年仍維持七年的成長空間(72.6%~74.0%)。

在第 30 頁的圖 14 :

台灣三階段人口年齡結構變動趨勢-中推計-sshot-1

中推估數據中,工作人口的比例從 1986~2008 年都是持續成長的,2008~2015 維持同樣比例(73%),2015 ~2056 將從 73% 比例縮減到 53%。人口紅利的負擔也是會在 2015 年才出現。

人口紅利的成長跟股市從 1986~2008 的長期向上趨勢是符合的。

相關文章:

2010大崩壞還是大騙局?

相關連結:

行政院經濟建設委員會

台灣 97 年至 145 年人口推計

1 則留言:

  1. 用人口統計趨勢來推論經濟走勢應該是越大的經濟體越有參考價值. 但如台灣這麼小的經濟體, 即使人口出現老化衰退現象, 只要一個簡單的外來人口移民的政策就可以解決這樣的問題. 就好像台灣的氣候, 沒有雨就缺水, 一下雨就可能淹水. 很難用一個模型去計算或預測.

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