長率。pdf 檔第 25 頁的地方：
"2008-2056-人口推估報告"
我們可以從人口成長推估圖中看到：
第一波人口成長率上升波段 1986~1989 年
第二次上升是 1996~1997，
第三次是 1999~2000
第四次是 2005~2006 年。
另外是台股大盤自 1971~2009 年之間的年K線走勢圖。
"1971-2009-台股大盤年K線"
台股年K線走勢圖中，看到的明顯漲勢：
第一波明顯的漲勢是在 1986~1990 年(人口成長率第一
"2008-2056-人口推估報告"
我們可以從人口成長推估圖中看到：
第一波人口成長率上升波段 1986~1989 年
第二次上升是 1996~1997，
第三次是 1999~2000
第四次是 2005~2006 年。
另外是台股大盤自 1971~2009 年之間的年K線走勢圖。
"1971-2009-台股大盤年K線"
台股年K線走勢圖中，看到的明顯漲勢：
第一波明顯的漲勢是在 1986~1990 年(人口成長率第一
波1986~1989)
第二波是 1992~1994 年 (沒有相對應的人口成長率上升)
第三波是 1996~1997 年(人口成長率第二波1996~1997)
第四波是 1999~2000 年(人口成長率第三波 1999~2000)
第五波是剛結束的 2002~2007 年 (人口成長率第四波 2005~2006)
我們可以說人口成長率跟股市年K線在某些時間點相關，也可
第二波是 1992~1994 年 (沒有相對應的人口成長率上升)
第三波是 1996~1997 年(人口成長率第二波1996~1997)
第四波是 1999~2000 年(人口成長率第三波 1999~2000)
第五波是剛結束的 2002~2007 年 (人口成長率第四波 2005~2006)
我們可以說人口成長率跟股市年K線在某些時間點相關，也可
以說經濟情況好時，人口成長率可能會上升，或者說人口成
長率上升時，可能促進景氣繁榮，但沒有證據顯示這兩者哪
個是因？哪一個是果。也可能只是巧合。
要用人口成長率來推估經濟成長，仍太牽強，這樣的關聯
要用人口成長率來推估經濟成長，仍太牽強，這樣的關聯
度(3/5)只能當參考指標。只比丟銅板高出 10% 的正確率。
如果我們把週期放大到 1986~2007 整個 22 年來看，人口成
如果我們把週期放大到 1986~2007 整個 22 年來看，人口成
。pdf 檔第28 頁的地方：
低推估的數據中，工作年齡(15~64歲)人口占總人口比率，在
低推估的數據中，工作年齡(15~64歲)人口占總人口比率，在
2008~2015 年仍維持七年的成長空間(72.6%~74.0%)。
在第 30 頁的圖 14 ：
"台灣三階段人口年齡結構變動趨勢-中推計"
中推估數據中，工作人口的比例從 1986~2008 年都是持續成
在第 30 頁的圖 14 ：
"台灣三階段人口年齡結構變動趨勢-中推計"
中推估數據中，工作人口的比例從 1986~2008 年都是持續成
長的，2008~2015 維持同樣比例(73%)，2015 ~2056 將從 73%
比例縮減到 53%。人口紅利的負擔也是會在 2015 年才出現。
人口紅利的成長跟股市從 1986~2008 的長期向上趨勢是符
